Инвестор: в июле можно ожидать последнего в этом году повышения ставок, иначе в США наступит рецессия

Июль 27, 2023

Дискуссии Комитета открытого рынка Федеральной резервной системы США по вопросам монетарной политики привлекли большое внимание к экономике США и ее потенциальному влиянию на доллар США и фондовый рынок. Аналитики Freedom Holding Corp. прогнозируют, что после июньской паузы процентные ставки будут повышены на 25 базисных пунктов 26 июля. Основное внимание уделяется продолжающемуся ужесточению монетарных мер, чему способствуют высокие показатели местной экономики, особенно удивительно гибкий рынок труда и потребление.

«Эти прогнозы согласуются с прогнозами инвестиционного сообщества на оставшуюся часть года, которые предполагают, что в июле процентные ставки могут быть повышены последний раз в этом году. В противном случае ФРС может спровоцировать рецессию вместо «мягкой посадки» экономики, что в прошлом году большинство участников рынка считало невозможным. В связи с окончанием цикла подъема ставок индекс доллара (DXY) сократится до уровня 90-100 пунктов, а доллар США в ближайшие год-полтора будет демонстрировать некоторые признаки слабости. Однако не стоит ожидать большого падения стоимости доллара, потому что это по-прежнему одна из самых стабильных валют в мире», — говорит председатель правления Freedom Holding Corp Тимур Турлов.

Для частных инвесторов снижение стоимости доллара будет скорее хорошей новостью. Негативные аспекты слабости валюты компенсируются международными доходами и, что более важно, процентами от иностранных инвесторов. В конце первого квартала компании, которые получают не менее половины доходов на рынке США, увеличили оборот более чем на 6% и прибыль на неполные 3%. Именно эти эмитенты, в том числе такие крупные компании, как Amazon (AMZN), были движущей силой индекса акций S&P 500 в первой половине года. Компании, которые получают более половины своего дохода за пределами США, в период с января по март сообщили о снижении оборота и прибыли более чем на 2% и 10% соответственно.

Вероятно, будут корпорации с большой долей международных доходов, которые смогут обеспечить инвесторам более высокую прибыль, чем другие члены S&P 500. Таким образом, в целом биржевой индекс в течение года продолжит расти, но уже за счет тех акций, в которых преобладают иностранные доходы.

По мнению Турлова, пристальнее всего нужно следить за секторами потребительских товаров и информационных технологий. То есть за такими крупными технологическими компаниями, как Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT) и Nvidia (NVDA), представляющими промышленный сектор Linde (LIN), Air Products and Chemicals (APD), Freeport-McMoRan (FCX), телекоммуникационной компанией T-Mobile (TMUS) и Meta Platforms (META).